節能與新能源汽車產業發展規劃和一攬子扶持政策一旦出臺，必將在市場再度掀起一波新能源汽車的熱潮。不過仔細考察各個相關產業環節，由于所處的行業位置差異較大，不同產業鏈的獲益程度相差頗多。記者采訪的專家們大多認為，產業獲益的排序基本是電池、電機、電站等零部件和配套部門最優，整車廠商次之，上游的原材料領域再次。
電池、電站最具投資價值的環節
在新能源汽車產業中，哪個領域的"蛋糕"最大？隨著新能源技術的興起，整車企業在內燃機時代的光芒四射正在為另外一種情況所代替，眾多零部件企業希望跨過原先的門檻，成為整車制造企業的一員。分析師認為，就市場增量而言，動力電池、電機等零部件制造商最為獲益，更為重要的是這些零部件制造商或將改變現有的汽車產業格局。
業內專家稱，在內燃機時代，整車企業完成的價值，大約占一輛汽車的25%，75%的成本是在零部件供應商那里。而在電動汽車時代，一輛汽車近90%的制造成本將花在零部件環節，其中很大一部分在于車用動力電池。
電池是新能源汽車產業鏈中最重要也是最有投資價值的一環。與傳統汽車相比，新能源汽車的電池性能基本決定了整車的駕駛性能。
動力電池是新能源汽車最為核心的關鍵部件，由于預測鋰離子電池將迅速替代鎳氫電池成為主流動力電池，新能源汽車對動力鋰電池需求拉動成為各路機構的關注重點。顯然，鋰離子動力電池、電機、電控等電動汽車產業鏈相關企業將面臨更大的發展機會。
"歐洲、美國、日本在傳統發動機汽車上有較大優勢，日本在混合動力HEV上有較大優勢，而且申請了大量專利。中國在上述兩種路徑上均很難超過國外產業。中國選取的插電式混合PHEV、純電動EV路線符合汽車產業長期發展目標，同時中國在電池、電機、鋰資源、稀土資源上有相對競爭優勢，有利于新能源汽車的長期發展。"華創證券分析師高利認為，動力電池路線基本確定對鋰電池利好。
"新能源汽車政策扶持力度較大，其長期發展路線已經明確，市場需要逐漸的培育，但進度可能會超預期。在電動汽車發展中，電池受益較大，中國的負極和電解液品種已較為成熟，正極逐漸的也會成熟起來，現在主要是在解決批量生產穩定性的問題。鋰電池的長期發展已是大勢所趨。"華創證券預計，2012年新能源汽車將突破10萬輛，由此可帶動電池行業60億的市場，未來3年年復合增長超過50%。
另有預測數據認為，動力鋰電池很可能在未來10至20年內發展成一個數千億美元級別的全球市場，而少數優勢公司將收獲行業成長的大部分成果。因此，華泰聯合證券的分析師姚宏光建議，對此領域公司的投資應采取"重質輕價"原則，優質公司未來在戰略新興產業競爭中較高的勝出概率所能帶來的潛在成長回報，將遠高于短期高估值增加的投資成本。
新能源汽車將快速拉動的另一個產業則是配套的電站建設。電網公司的充電站建設已經全面展開，國網2010年規劃建設75個電動汽車充電站，6000多個充電樁，加上南網的項目，年底合計將建成超過100個充電站。長城證券預計，國網公司2015年完成省會城市建設，建成4000座充電站，到2020年完成10000個充電站建設。電網公司的戰略是把新能源汽車建設成電網的分布式儲能和用能系統，提升電力作為終端能源消費的比重。同時，基礎設備的配套建設為我國新能源汽車的發展提供了保障。
惠及材料領域但技術含量有待提高
新能源汽車是一個連帶性較強的產業，除本身常規汽車相關鏈條外，還涉及電池、電控及相關制造原料產業。對新能源汽車的政策扶持將會給電池、電機上游的鋰和稀土等原料行業帶來更多的機會。不過，業內專家認為，在材料領域的技術儲備仍有待提高。
據介紹，鋰電池的生產又可拆分為隔膜、電解液、正極材料、負極材料4個子行業，這些材料分別占鋰電池成本的40%至46%、10%至14%、5%至11%和5%至15%。其中，隔膜是鋰電材料中技術含量最高的高附加值材料，毛利率70%以上。隔膜的性能優劣，直接影響電池的容量、循環及安全性能等特性，目前國內尚無公司能夠生產，包括比亞迪在內都需要進口。目前，生產小型鋰電池隔膜的佛塑股份承擔了國家863計劃中隔膜技術的研發任務。
電解液號稱鋰電池的"血液"，江蘇國泰是國內生產電解液的龍頭企業，該公司正在研發被國外壟斷的六氟磷酸鋰項目的合成技術。六氟磷酸鋰是生產電解液的重要電解質，占電解液成本的50%左右，目前主要依賴進口。由于生產技術難度非常高，在國際上由東電化學工業、森田化學等幾家日本企業壟斷。國內還有金光高科有限公司、天津化工設計研究院、山東肥城市興泰、天津金牛等企業能生產，但產能較少，品質與國外有很大差距。
在正極材料、負極材料領域，國內企業的相對市場占有程度較高。不過，在正級材料企業中，大多數生產鈷酸鋰、錳酸鋰等，真正生產磷酸鐵鋰的廠家有限。在上市公司中僅有杉杉股份一家掌握磷酸鐵鋰生產技術。在負極材料中，主要是改性石墨，技術門檻不高，并且在磷酸鐵鋰電芯成本中占比僅5%左右。行業內勝出的企業主要靠規模，上市公司相關的企業主要是中國寶安旗下的深圳貝特瑞和杉杉股份旗下的上海杉杉。
從資源稀缺、技術壁壘、產業鏈控制等角度選擇鋰電投資機會。其一，重要礦產資源需求猛增后稀缺價值凸顯，資源類公司受益，如鋰礦、鎳鈷礦等，A股重點上市公司有西藏礦業、吉恩鎳業、天齊鋰業(擬上市)；其二，選擇生產技術壁壘與資質要求高的鋰電關鍵材料廠商，如正極材料、電解質、隔膜等，重點公司有杉杉股份、當升科技、江蘇國泰、多氟多、佛塑股份等。
在全球倡導新能源、節能減排、低碳經濟的大環境下，稀土作為下游材料得到快速發展。據統計，到2009年，新興領域稀土需求在國內總需求中所占的比例已經達到55.2%。再加上本輪新能源汽車政策的催生，想必稀土將愈發稀缺。
汽車：新能源駛入快車道 鋰電池產業鏈馬力最足
未來應重點關注新能源汽車實際運營情況、行業技術標準化問題以及商業模式探索
新能源汽車產業鏈 哪一段最有"油水"
市場期待已久的一場春雨終于下了。此前一直在為此努力的企業吃下了一個定心丸，可以放開手腳大干一場了。新能源汽車將是未來最大的產業之一，是關聯性最大也最有前景的行業。新能源汽車正處于起步階段，競爭激烈，有就是優勢和資源優勢的企業值得關注，整個產業鏈可以分為三大段，分別是整車企業、動力系統企業、上游原材料企業。
對投資者而言，則要多一點研究，不能見有新能源汽車概念的個股就買。國信證券資深分析師林松立建議，不妨學學創投公司，從創投的角度來看整個產業鏈的投資機會。他認為，新能源汽車產業鏈中利潤率最高的是隔膜、正極材料、電池，而整車的利潤是最低的。
電池是新能源汽車產業鏈中最重要也是最有投資價值的一環。與傳統汽車相比，新能源汽車的電池性能基本決定了整車的駕駛性能，電池也是技術含量最高的一個環節。對于車用動力電池，目前來看，多數機構均判斷認為未來的發展方向將是以鋰離子電池為主，輔以鉛酸/碳電池，而鎳氫電池由于低性價比必將成為一個過渡產品而逐步淘汰。
正極材料、電解液及隔膜是動力電池的三個投資方向。在動力電池中，正極材料、電解液及隔膜分別占據了成本的約50%、15%及20%，構成了動力電池的核心零部件。
目前鋰電池最大問題在于成品率低、電池一致性差，國內還面臨隔膜、六氟磷酸鋰等關鍵原材料需要進口的問題，但不可否認其仍是一種較為理想的解決方案。從電池部件的附加值排序，隔膜>電解液>正極>負極。
鋰電池上游。無論鋰電池最終采用何種技術路線(正極材料的解決方案有磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰等；電解液中六氟磷酸鋰是最理想的材料)，都會對碳酸鋰帶來巨大需求。推薦擁有豐富碳酸鋰資源的西藏礦業。
充電設備。雖然目前建充電站尚無利可圖，但由于看好未來新能源汽車產業的發展前景及獲批土地帶來的綜合收益，大型央企紛紛開始充電站"圈地運動"，充電設備商將受益于投資的加速。推薦具有先發優勢，在國內最大的直流操作電源制造商奧特迅。
整車行業未來看點。政府的扶持將加速新能源汽車的產業化進程，目前相關規范補貼政策正在積極制定當中，當政策明確、標準統一之后，新能源汽車將迎來廣闊的前景，整車行業將成為未來看點。值得關注的整車上市公司有：上海汽車、長安汽車、福田汽車和東安動力。
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